玉米期权上市:服务“三农”添“利器”

2019-01-18

  玉米期权上市:服务“三农”添“利器”

  2016年,东北三省一区取消了实行8年的玉米临时收储政策,调解为“市场化收购”加“补贴”的新机制,有效激活了现货工业链,但也使玉米种植者直接面临现货价格波动风险。统计数据显示,临储政策撤消后的首年,长春地区玉米收购价格便从2016年初的1800元/吨持续下跌至2017年春节前的1160元/吨。

  “农民不懂期货,但期货市场与农业的联系却日益加深。”农业城市部乡村经济研讨中心副研究员张振说,以玉米为例,玉米是我国产量最大的粮食品种,也是我国产业政策调控的焦点。常设收储轨制改革以来,市场基本面发生重大变革,跟着价格波动的加大,产业链各类经营主体的避险须要大幅增加。

  新华社记者白涌泉、邹明仲

  期权也称决定权,是指期权的买方有权在约定的期限内,按照当时判断的价格,买入或卖出一定数量某种特定商品或金融指标的权利。绝对期货来说,期权买方在锁定危险的同时,还能保留获得收益的可能,最大可能损失为权利金,最大收益却不受限度。

  农民未来如何规避价格波动风险?

  市场人士以为,市场化进程的不断推进使玉米种植者、贸易商、下游饲料养殖以及深加工企业都面临着更多挑战,玉米期权是原有期货工具的重要补充,将为相关产业主体供应重要的“保险”工具。

  “期权的特征类似保险,权利金相当于保险费,利于懂得和接受。”在中粮生化风险操纵部副总经理朱勇生看来,玉米期权不仅适合风险承受能力低、资金水平有限的配合社,其特点也更易于被大型企业理解跟利用。

  “这就像保险,支付必定的保费,取得销售收益的保障。”冯利臣说,以农产品期权方法补贴农业,在减轻单纯补贴带来的财政累赘的同时,能够提高农民的价格风险抵御才能,保障农民收入,晋升农业补贴效率。

  大商所相干负责人表示,上市玉米期权不仅为玉米种植者提供了规避价格稳定风险的有效工具,也将为探索合适中国国情的农业补贴政策提供新的取舍。将来,交易所将根据市场情况,进一步优化相关制度安排,更好促进期权市场功能发挥。

  农民适应市场竞争的才干不足是当前我国农业发展不平衡不充分最为突出的问题之一。证监会近日正式批复大商所发展玉米期权交易,这与农民有何关系?农民从中得到了什么利益?随着市场化改革的始终加深,农民又如何抵抗价格稳固风险?

  “企业通常以基差合同形式签破‘订单’,而后再在期货市场套期保值锁定利润,但农民往往不适合直接加入期货市场,引入期权,给农民一个保底价格和固定基差,农民收益将得到更全面的保障。”中国玉米网首席分析师冯利臣说。

  “市场化程度一直加深,农夫需要金融衍生工具躲避日益凸显的价格风险。”中国公民财产保险北京分公司客户营业部王振说。

  2018年核心一号文件提出要探索“订单农业+保险+期货(权)”试点。通过“订单农业”,可能从政策层面引导更多大型农业企业跟范畴化的新型农业经营主体参与进来,通过他们在更广范围、更大领域、更深品位连接更多农户,进一步带动小农户对接大市场、融入古代化。

  推动实体经济应用期货市场进行风险治理始终是期货市场服务“三农”最大难点,当初在主产区,大多数农民和基层干部还是不清楚什么是农产品期货。

  例如,如果合作社预期2019年上半年玉米市场整体供过于求,可直接购买玉米看跌期权,若后期玉米价格上涨,看跌期权不行权,仅丧失少量权利金,却能失掉现货销售价格提升的收益;若玉米价格下跌,玉米看跌期权给了配合社以较高价格出售玉米的权利,从而实现种植收益的提前锁定。

  “玉米期权的上市将为我国摸索更优的农业支撑途径供给更多的筛选。”浙江物产化工粮化部总经理助理庞冲说,通过场内期权对冲农产品价格危险是国外市场的通行做法。以权力金方式补贴农夫,既不影响玉米市场价钱形成机制,又能减轻财政补助包袱,这对农业市场化改造存在主要意思。

  农夫从期货、期权市场得到了什么好处?

  农业风险管理是一项覆盖面广、环环相扣的系统工程。市场人士认为,目前常设收储政策取消,新时期的补贴模式尚未确定,利用期权权利金进行补贴将是一种有利的尝试。

  新华社大连1月15日电 题:玉米期权上市:服务“三农”添“利器”

  2015年,大商所在场外期权试点的基础上首先支持期货公司发展“保险+期货”试点,帮助农户及企业躲避潜在风险,牢固收入。另一方面,险企通过购置期货公司的看跌期权产品进行“再保险”,可能对冲赔付风险,最终实现农户、保险公司、期货公司三方共赢。

  期货、期权市场与农民有何关联?



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